Financiarul

Preşedintele american Barack Obama are o mare problemă de rezolvat: americanii furioşi după efectul Lehman Brothers, care le-a spulberat economiile pentru pensie, consideră Christian Tegllund Blaabjerg, Market Strategist la Saxo Bank, care a făcut miercuri (13 ianuarie 2010), o analiză a pieţelor financiare în 2010.

“Obama va trebui să ia o decizie de creştere a taxelor şi impozitelor pentru a acoperi o gaură de 3.000 de miliarde de dolari, bani dispăruţi după căderea Lehman Brothers, iar alegerile din octombrie îl pun într-o mare dificultate în luarea unei decizii. Publicul american va fi foarte furios, dacă autorităţiele vor trebui să crească taxele pentru a acoperi deficitul fondului de asigurări sociale, care este aproape în pragul colapsului.

De la alegerea lui Obama în postul de preşedinte, aceşti bani au fost folosiţi pentru cu totul alte scopuri, iar Executivul va trebui să crească taxele pentru a asigura acest fond”, a spus Tegllund Blaabjerg. Chiar dacă pare să situaţia economică în SUA pare că s-a redresat, majoritatea economiştilor se aşteaptă la o deteriorare în continuare a nivelului datoriei publice americane până la 80 – 90 la sută din PIB.

O posibilă revigorare a comerţului la nivel mondial este reflectată şi de o creştere a transporturilor de mărfuri, dar un declin abrupt în activitatea economică din China este unul dintre factorii posibil declanşatori ai efectului de “montagne russe” în economia mondială, cu schimbări structurale nefavorabile.
“Dacă ne uităm la numărul de containere care trec prin porturile lumii, vedem şi de aici o posibilă redresare a economiei mondiale, dar industria producătoare continuă să rămână la cote scăzute.

Atât în SUA, cât şi în zona euro, utilizarea capacităţăţilor industriale se află la nivelul de 70 la sută. Unul dintre cei mai importanţi posibili factori declanşatori în 2010 ar putea fi un declin abrupt în activitatea economică din China, unde aşa-numitul model de export bazat pe investiţii nu va reuşi să răspundă cererii din Vest. Exporturile Chinei au scăzut cu 20 la sută în decursul anului trecut, iar Chian este privită de către restul lumii la fel cum a fost privită Japonia în 1988″, arată analistul danez.

Pe de altă parte, Blaabjerg anticipează pentru zona euro, cu impact şi asupra ţărilor emergente, o nouă recesiune, dacă titlurile de trezorerie germane se vor devaloriza până la un nivel al dobânzii de 2,5 la sută, după ce au fost plasate la dobânzi foarte înalte. Pentru Europa Centrală şi de Est, vestea bună este că productivitatea creşte, iar vestea proastă este că orice redresare are loc cu scăderea locurilor de muncă. O nouă creştere a şomajului este de aşteptat în zona euro şi în Europa Centrală şi de Est.

Mulţi dintre şomeri nu se vor mai întoarce la vechile locuri de muncă, pentru că nu vor mai avea pregătirea necesară, iar angajatorii nu vor mai fi dispuşi să investească în pregătirea personalului, arată bancherul Saxo Bank. Germania este un barometru foarte sensibil a ceea ce urmează în Europa, atrage atenţia Tegllund.

“Dacă titlurile de trezorerie ale Deutsche Bank ajung la dobânzi de 2,5 la sută, este posibil să avem din nou recesiune, din a doua parte a anului 2010″, a explicat Christian Tegllund. Analistul Saxo Bank vede şi o scădere a preţului pe uncia de aur, de la 1.130, în 2009, până la 870, în 2010.

“Băncile centrale şi-au schimbat poziţia şi cumpără aur, spre deosebire de acum 30 de ani, dar aurul a devenit doar o acoperire pentru situaţii de instabilitate şi nu poate înlocui lichiditatea. Pachetele de ajutoare de la stat nu au avut rezultatul aşteptat, iar infuzia de bani în piaţă nu a avut efectul scontat. Dimpotrivă, băncile au înăsprit condiţiile de condiţiile de creditare, cu tendinţa de a păstra banii şi de a nu-i îndrepta spre consum.”, spus analistul danez.

Acesta spune că ceea ce se va întâmpla în Statele Unite, va influenţa şi zona euro. “Credem că în următoarele 6 luni vom asista la o creştere puternică în SUA şi în zona euro, iar în a doua parte a anului va urma o nouă scădere”, a spus Christian Tegllund Blaabjerg.